21世紀，影響黃金價格的主要因素有美元、經濟發展狀況、地緣政治、通貨膨脹、非農數據、房地產業以及金融衍生品市場。其中，占據主導地位的無疑是美元。

　　從深層次角度講，美元代表了整個美國的利益，美元的強勢地位是美國核心利益最有力的體現。倘若美元的地位發生動搖，那以美元為中心所建立起來的信用體系將逐漸失去支撐；同時，以美元為標價物的眾多商品價格必將跟隨大幅上漲，從而引發全球性通脹，此時黃金的地位會凸顯出來。

　　20世紀，美元面臨的主要挑戰有兩個：第一，地緣政治因素；第二，歐元區經濟體系的建立。對美元最具威脅力的因素當屬歐元的崛起，歐元的誕生使得前期美元的地位急劇波動，歐元強勁的上升勢頭吸引了原美國1/3的國際資本，大批國際資本流入歐洲國家，美元區經濟發展減速。但美國不會放棄救助美元，于是爆發了海灣戰爭、2003年伊拉克戰爭、阿富汗戰爭。從金融戰爭學的角度來講，美國最終目標是中東地區儲備豐富的石油，進而控制歐元區的經濟增長速度。但這3 場戰爭過后，歐元大漲，全球市場為轉移風險，國際資本大量涌入歐元區，而美元指數從2001年121.02的高位跌落至2008年的低點70.68。

　　其間，金融、商品市場價格猛增了五六倍，黃金價格一躍突破每盎司1000美元的關口，歐元、人民幣保持高利率水平，物價高漲，通貨膨脹壓力增大。隨著大量資金流入、流出金融衍生品市場，由于商品價格過度下滑，高利率水準無法再繼續維持低價位商品，消費者信心指數大幅下降，于是引發了更深一層的通貨膨脹，而黃金是抵御通脹蔓延最有效的工具，即使國際經濟發展面臨過度虧損，也可通過黃金作為國際支付手段的功能進行彌補。

　　原油受關注度日益提高

　　隨著油價高企，各國商品的加工成本上升，國內開始出現大幅虧損，原油的產出量隨著經濟發展的需求增減。目前，全球原油儲備主要集中在中東地區，全球近3/5的石油從歐佩克出口，而美國的石油儲備量相當于全球總量的1/5。換句話說，紐約原油期貨市場的價格在很大程度上是由美國來操控的，歐佩克組織只是石油產出同盟國組成的，它所考慮的是全球經濟發展的趨勢及供需變化。

　　原油對各國經濟發展所產生的作用極為明顯，油價的高低直接影響著全球經濟的發展狀況。比如，日本、韓國和歐洲各國都高度依賴原油，尤其亞洲、歐洲國家原油的儲備量較少。高漲的油價使全球很多國家放棄了昂貴的原油，整理思路開發新能源，然而開發新能源技