國際金價在突破1000美元/盎司的關口后迅速回調，對個人炒金客而言，此時如果有能夠做空黃金的新產品問世，那么，無疑給他們帶來了規避風險并謀利的最佳渠道。昨天，上海黃金交易所和興業銀行宣布，正式向個人客戶開放黃金現貨延期交收業務，該業務的推出，恰好滿足了個人炒金客的上述愿望，該業務采取雙向保證金交易方式，通過杠桿的放大效應(1：5)，投資者如判斷正確，就有望獲得超額的投資收益。
 
 

　　投資者熱衷保證金交易

　　興業銀行是國內首家代理個人黃金現貨延期交收業務的商業銀行。據金交所理事長沈祥榮透露，目前工行系統已在1月19日進入調試階段，系統調試后將擇機推出。此外，深發展、華夏銀行 (600015,股吧)都計劃推出同類業務。2007年11月，經中國人民銀行批準，上海黃金交易所向個人客戶開放黃金現貨延期交收產品。此次興業銀行向個人客戶推出了全部上海金交所黃金現貨延期交收產品，包括 AU(T+D)、AU(T+N1)、AU(T+N2)。

　　黃金現貨延期交收產品如何交易？據興業銀行資金營運中心專家介紹，該產品是上海黃金交易所的掛牌交易合約，即日起，市民只需帶身份證，到銀行柜臺開立賬戶，即可交易。該產品的最大特點在于，以保證金方式進行交易，可選擇買多賣空，采用T+0交易、T+0清算模式。產品手續費為交易金額的千分之二，延期收付費率為：AU(T+D)合約市值的萬分之二/日；AU(T+N1)、AU(T+N2)均為合約市值的百分之一/兩月。交易起點為1000克，以昨天金交所公布的AU(T+D)210.45元/克的開盤價計算，一手需要21萬元左右。由于該產品采用雙向保證金交易方式，個人客戶的保證金暫為合約價值的20%，所以該交易“門檻”大約4萬元，完成每手的交易，則至少需要5萬元。興業銀行表示，現階段個人客戶暫免收倉儲費和開戶費。事實上，黃金現貨延期保證金交易，在試運行的時候，就已深受投資者歡迎，據沈祥榮透露，興業銀行在試運行的20天里，成交量已達3.3噸。金價大幅波動更刺激成交量，僅周三一天就成交1噸多。

　　夜市交易被看好

　　目前滬上黃金投資者已有多種選擇，不同的投資品種各有特色，也適合不同的投資群體。與風險相對較低的實物黃金和紙黃金相比，后者一般只能1：1交易，而且不可做空。興業銀行黃金業務專家提醒投資者，黃金現貨延期交收產品具備杠桿放大功能，在獲得較高投資收益的同時，也可能發生巨額損失，損失的總額，可能超過投資者的全部初始保證金以及追加保證金。

　　與現有的黃金期貨交易相比，兩者都是保證金交易，也都實行強制平倉制度。不過，業內人士表示，黃金現貨延期交收產品最大的優勢，兼具期貨的保證金優勢和夜盤的好處。黃金T+D交易時間分早市(09：00—11：30)、午市(13：30—15：30)和夜市(20：50—02：30)。黃金T+D交易在交易時間上，推出了夜市交易，這段時間正是國際黃金市場成交最活躍的時候，被眾多投資者看好。 而黃金期貨合約的交易時間只有上午(9：00-11：30)和下午(13：30-15：00)。

　　不過上海金交所現貨延期交收產品交易手續費較高，所以其流動性遠不如上海期交所的黃金期貨。目前現貨延期交易手續費為成交金額的千分之二，上海期交所交易手續費為不高于成交金額的萬分之二。

　　業內人士提醒，黃金現貨延期交收產品和黃金期貨，都具備杠桿放大功能，可能獲得較高的投資收益，但也可能發生巨額損失，損失總額可能超過投資者的全部初始保證金及追加保證金。此外，難以把握遞延費支付方向，也很難搶先申報中立倉，交易成本可能增加。投資者在投資黃金現貨延期交收產品和黃金期貨前，必須分析自身的風險承受能力，充分了解產品的特點和風險，審慎決定入場。黃金分析人士同時提醒，在金價突破千元大關后，短線應提防國際金