隨著近日山東黃金（600547）中報以4倍以上凈利增長輝煌亮相，A股市場的五只黃金股均已披露其中報，其中紫金礦業（601899）、中金黃金（600489）、山東黃金和恒邦股份（002237）借上半年金價同比上漲25.48%的東風，分別獲得了45.02%、145.55%、435%和130%的凈利潤增長，而辰州礦業（002155）卻未跑贏黃金上漲的大勢，凈利潤僅增長15.55%。機構分析，今年上半年黃金價格的持續高位及產量的增加是黃金股業績大增的重要原因。雖然近期金價大跌，但黃金股股指短期內及近腰斬無礙長期趨勢，黃金均價仍將維持高位，尤其推薦山東黃金及中金黃金。

　　量價齊升助推業績

　　從中報數據可以看出，山東黃金凈利潤增長435%，當之無愧地坐上業績排名第一把交椅。而中金黃金的業績略低于預期，長江證券稱，其主要原因是受到上半年雪災和地震影響，部分子公司生產中斷，從而礦產金產量增長低于預期。

　　在黃金股優秀的業績表現背后，市場人士普遍認為，產量增加及金價上漲是黃金股收入和凈利潤增長的主要原因。金價上半年均價為204.75元/克，與去年同期相比上漲25.48%，由此而帶來黃金公司利潤的大增。產量方面，報告期內，紫金礦業、中金黃金、山東黃金和恒邦股份四家公司的黃金產量及儲量均有了較大幅度的增長。中金黃金儲量已達到310噸，同比增長330.56%。而山東黃金也通過增發注入5家金礦，礦產金產量大幅增長。

　　另外，上海證券還認為，上半年銅和硫酸等其他產品價格維持高水平，也是利潤增長的來源，例如，硫酸價格較去年同期上漲150%以上，給中金黃金和恒邦股份冶煉業務帶來了超預期的收益。

　　機構看好山東、中金

　　雖然多數黃金股呈現了靚麗的中報，但近期股市表現卻不盡如人意，五只黃金股在近一個半月內均接近腰斬。西南證券也表示，黃金價格短期調整無礙長期趨勢，黃金均價仍將維持高位。

　　在評級方面，山東黃金、中金黃金更是被多數券商強烈推薦。上海證券認為，中金黃金注入的資產中，有一部分是在建項目，公司未來3年的業績有望保持持續高增長，同時，其310噸左右的黃金儲量保證了長期發展潛力，另外，公司后續還有資產注入預期。集團承諾，在時機成熟時，將優質礦山資產注入上市公司。此外，山東黃金公司也已控制了多個金礦，未來有望進一步注入上市公司。

　　對紫金礦業，廣發證券則認為，其海外資源拓展受到一定阻礙，在未來幾年內業績很難實現先前50%以上的同比大幅增長，而將步入一段平衡增長時期。