如果說市場運行具有周期性波動特征，那么我們能否通過分析其周期運行特征來把握投資機會？回答相當肯定，我們已經了解到月亮對地球的引力決定了地球上潮水的漲落周期；同樣，我們還知道地球繞太陽公轉周期大約365個自轉日，即1年。實際上，西方學者對事物的運行周期的研究已經很深入，1970年，J﹒M﹒赫斯特發表了《股票交易審時度勢的獲利秘訣》受到廣泛關注，三年之后，周期技術咨詢公司出版了一本關于周期理論的教程，該書以赫斯特的著作為基礎，并將其應用范圍擴展到了其他的投資媒介，如商品期貨。

研究表明，自然界、人類社會中幾乎各種事物均具有周期特征，如國際戰爭周期為22.2年（1415年-1950年）、尼羅河洪水水位漲落周期為18.2年（641年-1451年）。筆者在對去年10月以來國際金價的運行周期特征的考量中發現，截至2009年7月10日，金價的運行周期為約3個月。去年10月至今年4月的周期放大了2倍，而開始于7月10日以后的上升趨勢運行了接近3個月，它超過了周期的規律的3個月，完全符合周期理論中的諧波原理。

　　一、 何謂諧波理論

　　諧波原理比較簡單，指相鄰的周期長度之間通常存在倍數關系。一般為2倍或者1/2的關系。例如，對一個20天的周期來說，下一個較短的周期通常是它的一半，10天。上一個較大的周期通常就是40天。在技術分析理論中，有個四周規則，分析中通常也會解釋更短的兩周規則，以及更長的八周規則，這就是根據諧波理論得來的。下圖-1進一步闡述了諧波理論：

　　圖-1諧波理論的圖示

　　二、 國際金價近1年的長周期特征

　　考察1年以來國際金價的周期運行特征，筆者發現，周線圖表上有3個波谷、兩個波峰。波谷對應的時間點分別是2008.10.24、2009.4.17、2009.7.10；而波峰位于2009.2.20以及2009.5.29。令人驚嘆的是，國際金價的長短周期兼具同步特征，也就是說國際金價的不同長度的周期在同一時刻達到谷底，而且長周期波峰在周期的一半出現，如圖-2所示。

　　上述谷底與谷底之間的距離，稱之為周期，2008年10月24日波谷與4月17日波谷的時間跨度為約6個月，而下一個周期，4月17日到7月10日的時間跨度為2個與零23天，同樣在日線圖上，你可以看到相同的結果（圖-2中示）。但2009年7月10日以后的上升趨勢再次用了3個月（截至10月7日），這符合諧波原理的2倍特征。按照相鄰周期運行放大了2倍的特征，那么10月9日以后的3個月國際金價就會進入下一個波谷的形成期，也就是說波谷將在2010年1月左右再現。波谷的價格范圍，可