黃金為核心的新國際貨幣體系芻議 |
受美國次貸危機引發的全球性金融危機打擊后,各國意識到加強金融機構管理的迫切性,卻忽視了在現有國際貨幣體系下,“美元悖論”引發的一系列深層經濟問題。建立以黃金為核心的新國際貨幣體系或將成為打破禁錮的突破點。 。ㄒ唬┙撔碌慕鸨疚恢疲S金間接貨幣化 “新金本位”與原先的金本位大有不同,央行發行信用貨幣,并且保證本幣按固定比例(杠桿效應)回購黃金的遠期合約,而非實際的黃金儲備。該制度的優點:一是間接啟動了黃金固有的貨幣屬性功能,并且居民和企業很容易接受由黃金作為最終后盾的信用貨幣;二是延續信用貨幣體系下賦予各國央行貨幣政策權;三是利用杠桿規避黃金供給增量短缺;四是金融市場可以根據對未來的預期來調控一國貨幣的供應量,從而穩定了國際金融市場。 。ǘ┙⑹澜缪胄校命S金儲備調節貨幣供給 當前,IMF在發言權方面明顯失衡,F有國際金融體系的現狀是發達國家發言權明顯過大,而發展中國家發言權明顯偏小,因此IMF等國際金融機構需進行改革,以讓發展中國家獲得更多發言權。在新金本位下,一個有威望且對所有成員國公平的世界央行是大勢所趨。 在新國際貨幣體系金本位制下,世界央行不僅充當監督、借貸資金、提供通貨等現有IMF職能,而且還有協調、通貨劃撥等調節全球宏觀經濟職能,目的是保持貨幣幣值穩定、國際收支平衡以及金融安全。 1、黃金儲備賬戶和信用貨幣凈頭寸賬戶。成員國在世界央行開立黃金儲備賬戶和信用貨幣凈頭寸賬戶。黃金儲備賬戶為成員國約定存放在世界央行的黃金,其占成員國央行黃金儲備一定比例,起到調節收支平衡的蓄水池作用;信用貨幣凈頭寸賬戶為成員國外匯儲備明細外貨頭寸,其匯總和劃撥通貨(黃金和信用貨幣)作用。 2、央行匯總各信用貨幣凈頭寸賬戶。若信用貨幣流動性大于預期(各國GDP增長率基礎上調整),則減少該國在黃金儲備賬戶里的黃金量,補償給貨幣流動性較小的國家。 3、各國貨幣政策通過世界央行互相影響。各國可通過黃金儲備賬戶觀察到本國貨幣政策的有效性和全球經濟的互動現象,彌補了現有國際貨幣體系下各國各自為陣制定貨幣政策的缺點,防范全球性金融危機。 4、世界央行集中管理一部分全球儲備對抑制投機行為和市場恐慌的效果將遠遠大于各國對儲備資金的分散使用,同時,克服了信用貨幣的內在風險,從而有效地創造和調節全球流動性。 |