2010年第一個交易日,黃金迎來了開門紅。1月4日,倫敦現(xiàn)貨黃金價以2.22%（合24.33美元）的驕人漲幅橫掃了籠罩在金市的陰霾。

　　去年12月初,由迪拜事件引發(fā)的美元指數(shù)反彈,導(dǎo)致黃金價格出現(xiàn)迅速回落。12月3日,倫敦現(xiàn)貨黃金價曾達(dá)到1226.52美元/盎司的歷史最高點(diǎn),但12月22日金價已快速下跌至最低1074.90美元/盎司,幾周內(nèi)下跌超過150美元/盎司,跌幅約12%。不過,新年的首個交易日,金價就回到了2周多以來的高點(diǎn),相應(yīng)的,當(dāng)日,美元指數(shù)下跌了0.495,跌幅0.64%,收盤價為近兩周低點(diǎn)。

　　金價會延續(xù)漲勢嗎？業(yè)內(nèi)分析師給出的答案是:2010年黃金可能不會像2009年那樣單邊上漲了,因?yàn)榻衲暧绊懡饍r運(yùn)行的因素更加錯綜復(fù)雜。

　　通脹形勢錯綜復(fù)雜

　　“由于通脹問題,越南日前關(guān)閉了國內(nèi)黃金市場交易。這一事件可能對市場造成了短暫影響,但目前市場的整體通脹預(yù)期并不強(qiáng)烈,這不會對黃金價格產(chǎn)生很大推動。”首創(chuàng)期貨分析師劉旭對《第一財經(jīng)日報》表示,“影響黃金價格的主要因素,除了其需求面之外,就是美元走勢和各國貨幣政策的調(diào)整。”

　　但通脹問題仍然是投資者很擔(dān)心的一個問題。黃金則無疑是對付通脹的重要手段之一,一旦通脹發(fā)生,那么金價將可能應(yīng)聲而上。對此,高賽爾金銀首席分析師王瑞雷表示,今年的通脹形勢要分開來看。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)較單一等原因,新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)通脹的可能性較大,像印度已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重通脹,俄羅斯、巴西的通脹預(yù)期也較強(qiáng)烈。但像美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,由于失業(yè)率仍居高不下、產(chǎn)能過剩依然嚴(yán)重等問題,出現(xiàn)通脹的可能性非常小。

　　“不同經(jīng)濟(jì)體的不同形勢,將導(dǎo)致黃金的需求情況也出現(xiàn)分化。”王瑞雷說,“沒有通脹預(yù)期的地方,黃金的投資需求可能會下滑。如對通脹可能較小的美國而言,如果其股市表現(xiàn)良好,那么,資金可能拋售黃金而轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。而通脹預(yù)期強(qiáng)烈的地方,黃金的需求則會大幅增長。”

　　美元被多空雙方追捧

　　在通脹形勢錯綜復(fù)雜的同時,市場對美元走勢也各有看法。劉旭認(rèn)為,結(jié)合美國目前失業(yè)率、信貸、消費(fèi)等數(shù)據(jù)表現(xiàn),預(yù)計2010年美國的經(jīng)濟(jì)將會呈低增長態(tài)勢,那么,美國的寬松財政和貨幣政策可能會持續(xù)一段時間。今年上半年,美國加息的可能性非常小,美元不會出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)。這對黃金來說是好消息。

　　“但是,短期內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善,帶動了套利資金從美元撤出,進(jìn)入表現(xiàn)更差的貨幣如歐元、日元。空頭的撤離導(dǎo)致美元出現(xiàn)了回升,這對黃金而言又是利空。”劉旭說,“利空與利多同時存在,它們之間的博弈將決定金價的走勢。但這也意