周三，貴金屬市場(chǎng)給每位參與者都帶來(lái)了好消息，但是鉑金的“粉絲”最為興奮。現(xiàn)貨黃金在今天上午的大部分時(shí)間中都震蕩于漲跌之間，而與一系列來(lái)自地緣政治、經(jīng)濟(jì)及商品領(lǐng)域的冷熱新聞相比，它的表現(xiàn)只是一種陪襯。今早最受關(guān)注的新聞是，美國(guó)ADP報(bào)告顯示本月私營(yíng)部門(mén)的就業(yè)崗位增加20.1萬(wàn)個(gè)。情況不錯(cuò)，但顯然還不夠好，因?yàn)榉治鰩焸兇饲邦A(yù)期的崗位增加值為21.7萬(wàn)。這一不及預(yù)期的數(shù)據(jù)后來(lái)被用于解釋金價(jià)的上揚(yáng)，好像美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)基于該數(shù)據(jù)自動(dòng)延長(zhǎng)第二輪量化寬松一樣。我們會(huì)在下面給出更多的信息來(lái)說(shuō)明為何情況可能根本不是如此。

　　但總體而言，這種黃色金屬似乎正處在錄得5個(gè)交易日中首次上漲（結(jié)束4連陰）的航線上，原因是利比亞的軍事沖突繼續(xù)，希臘和葡萄牙的信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，以及美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出了更加強(qiáng)硬的論調(diào)。即便昨晚葡萄牙一家銀行的負(fù)責(zé)人表示，他相信葡萄牙會(huì)接受歐盟/國(guó)際貨幣基金組織的救助，但是這一切還是發(fā)生了。另一方面，因?yàn)橛邢⒄f(shuō)美國(guó)原油庫(kù)存正不斷上升（可能達(dá)到了去年12月以來(lái)的最高水平），所以油價(jià)下跌超過(guò)半個(gè)百分點(diǎn)。今天，美元指數(shù)在76點(diǎn)的關(guān)卡附近停滯不前。

　　黃金的交易區(qū)間相當(dāng)寬闊，于1,411美元和1,425.00美元之間震蕩。較大的支撐/阻力位依然處在1,400.00美元到1,450.00美元，并且預(yù)計(jì)它不會(huì)進(jìn)行向上或者向下的打破，因?yàn)槲覀冃枰吹剑ū饶壳靶侣劊└杏绊懥Φ南?lái)啟動(dòng)更多的交易。

　　盡管某些交易員認(rèn)為金價(jià)可能多次嘗試了見(jiàn)頂，并在上周失敗，以及盡管投機(jī)性基金明顯沒(méi)有再向金市投入新的資金，但是此刻，黃金的牛市可能正面臨著一種不同性質(zhì)的問(wèn)題。因此，雖然金價(jià)可能會(huì)再度成功地登上新高，可是黃金牛市也許正面臨著過(guò)渡性的、但可能持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)（例如或許長(zhǎng)達(dá)一兩年）的疲軟期。

　　我們?cè)贑PM集團(tuán)的朋友杰弗瑞•克里斯汀認(rèn)為市場(chǎng)最早可能會(huì)在今年下半年出現(xiàn)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)：“即便投資需求不斷增加，但是你也可能會(huì)看到一個(gè)周期性的停滯，投資者會(huì)暫時(shí)離開(kāi)市場(chǎng)。我們現(xiàn)在認(rèn)為，黃金價(jià)格也許正在接近一個(gè)長(zhǎng)期牛市中的周期最高點(diǎn)。”

　　業(yè)內(nèi)另外一家統(tǒng)計(jì)研究機(jī)構(gòu)GFMS也對(duì)黃金市場(chǎng)發(fā)表了自己的看法。他們的分析師兼總經(jīng)理保羅•伯頓今天在西澳大利亞珀斯的一個(gè)會(huì)議上發(fā)言并表示，黃金產(chǎn)量不僅在2010年觸及了新的高點(diǎn)（2,652公噸），而且它在2011年也預(yù)計(jì)會(huì)有更多此類(lèi)的表現(xiàn)。伯頓先生承認(rèn)，中國(guó)（2010年）的黃金產(chǎn)量蟬聯(lián)世界第一，澳大利亞去年的黃金產(chǎn)量增長(zhǎng)了16%，以及此刻投資群在很大程度