“至少未來(lái)3~5年，黃金都將處于大漲小回的上升周期內(nèi)，8000~10000美元/盎司的價(jià)格應(yīng)該是可以見(jiàn)到的�！边@是北京鼎天投資管理有限公司前執(zhí)行董事鄭永翔通過(guò)多年觀察分析得出的結(jié)論。

　　日前在接受第一財(cái)經(jīng)（微博)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》專訪時(shí)他表示，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系正在重建，而黃金將成為該體系的一部分。這將是黃金貨幣屬性的回歸，也意味著黃金的估值將大幅提升。

　　未來(lái)3~5年金價(jià)大漲小回

　　《財(cái)商》：你認(rèn)為，至少未來(lái)3～5年，黃金都將處于大漲小回的上升周期內(nèi)，根本原因在于國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系將面臨重大調(diào)整。這如何理解？

　　鄭永翔：黃金可以被視為一個(gè)財(cái)富堆放平臺(tái)（財(cái)富儲(chǔ)藏倉(cāng)庫(kù)）。2008年以來(lái)，全球大的平臺(tái)陸續(xù)都出了問(wèn)題，比如美國(guó)國(guó)債，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，英國(guó)、日本的債務(wù)問(wèn)題等。其他財(cái)富堆放平臺(tái)在下沉，那么各國(guó)央行、企業(yè)、老百姓必然會(huì)把財(cái)富從下沉的平臺(tái)轉(zhuǎn)移到安全的平臺(tái)，黃金這個(gè)平臺(tái)一定會(huì)受到追捧。未來(lái)3～5年，如果國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系的問(wèn)題無(wú)法得到解決，黃金一定是大漲小回。

　　黃金徹底脫離金本位是1971年布雷頓森林體系崩潰，但我認(rèn)為現(xiàn)在黃金正在重新回歸到國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中。這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是貨幣屬性的回歸，黃金在發(fā)生根本性質(zhì)上的改變。不能再按過(guò)去那種技術(shù)面分析的方法預(yù)測(cè)黃金的未來(lái)走勢(shì)，要轉(zhuǎn)變思路。

　　這幾年，全球黃金投資需求快速增長(zhǎng)，民間和央行都有推動(dòng)作用。我認(rèn)為央行的推動(dòng)力會(huì)更大，一個(gè)小國(guó)的央行，相對(duì)民間投資者來(lái)說(shuō)都是巨大的買(mǎi)家。印度、斯里蘭卡、毛里求斯等國(guó)從國(guó)際貨幣基金組織買(mǎi)入大量黃金，俄羅斯、墨西哥等國(guó)亦在大量增持黃金，甚至連歐洲的央行也從凈賣(mài)家角色轉(zhuǎn)變成凈買(mǎi)家。這是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)變。

　　《財(cái)商》：國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系重新調(diào)整在未來(lái)十年內(nèi)會(huì)成為必然？

　　鄭永翔：黃金與美國(guó)的整體國(guó)際地位（美軍+美國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)影響力+美元）是呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系的，而不是簡(jiǎn)單地與美元指數(shù)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，看透這一點(diǎn)非常重要。我們觀察從布雷頓森林體系建立到其崩潰再到現(xiàn)在，可以清楚地看到這種相關(guān)性。

　　現(xiàn)在全球的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事發(fā)展的趨勢(shì)是多元化，這就要求全球的儲(chǔ)備貨幣體系發(fā)生變革以與之相適應(yīng)。隨著歐元區(qū)的成立，中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體的崛起，美元主導(dǎo)全球儲(chǔ)備貨幣體系的格局將難以維系。2008年的金融危機(jī)，標(biāo)志著后布雷頓森林體系（即黃金徹底脫離貨幣體系）的結(jié)束，同時(shí)也意味著這種變革的開(kāi)始。中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川在2009年初提出建立超主權(quán)貨幣的概念，是一個(gè)標(biāo)志性