“預測未來金價是愚蠢人做的事，但是可以肯定的是黃金長期是牛市。”上周六，中國黃金行業協會副會長張炳南應工商銀行和武漢黃金交易市場邀請來漢，為其炒金客戶們做了一場有關黃金投資的講座。

不猜金價高點在哪

金價今年不斷飆漲，屢創新高，在此高位還能再投資嗎？

張炳南稱，現在黃金的確越來越熱。首先，是因為我們的市場放開了，個人可以交易；第二，這幾年中國老百姓的投資意識高漲，炒股炒匯，現在炒金的也越來越多；第三，伴隨全球商品市場進入牛市，黃金價格也開始進入牛市，而且黃金是全世界主要商品價格里漲得最慢的，比起油、銅、鐵，黃金漲得最慢了。

他認為，從規避風險的角度來看，無論什么時候配置黃金都是不晚的。從盈利的角度來看，現在黃金的價格已經是2001年低點時的5倍，而且這種趨勢目前來看不會有大的變化。在幾年前，大家都說黃金是高點了，但它還是繼續上漲。大家都在猜什么才是頂，在不斷猜頂的過程中，價格不斷上漲。就如同A股從6000點跌到1600點的時候一樣，猜什么時候是底，在猜底的過程中，指數越來越低。

黃金仍會繼續走牛

張炳南說，美國這次金融危機最嚴重的一瞬間，黃金一天漲了100美元/盎司，是28年來最大日漲幅。黃金避險魅力可見一斑。隨后的希臘、愛爾蘭等國出現了債務危機，黃金在這些危機時刻，都顯出其特殊價值。

而當前，美國大量印刷鈔票，各國在譴責的同時，也隨之開機大印鈔票，全世界的紙鈔越來越多，錢越來越不值錢，黃金就更值錢了；同時世界上大宗商品的價值中樞上移，黃金的價格就更會隨之上漲；而自美國次貸危機后，希臘等多個國家接連出現債務危機，全世界信用體系鏈崩潰，必然促使金價上漲；全球貨幣體系將重建，上述因素都將支撐黃金繼續走牛。

明年炒金圍繞兩大主線

此前張炳南建議個人投資者將黃金作為資產配置占比10%，隨著全世界投資主題成為避險后，他認為可提高到20%。明年黃金價格到多少？張炳南不作預測，但他認為，在上半年圍繞“國際貨幣增量”這一主線，下半年圍繞“歐洲債務危機”、“國際貨幣體系重建”等主線來炒作黃金T+D，可望獲得一定回報。

張炳南，中國黃金行業協會副會長、秘書長，同時兼任黃金投資分析師國家職業資格評委會主任、中國黃金報社社長、北京黃金經濟發展研究中心主任。擁有近20年的中國黃金行業研究經驗，所著的多篇關于黃金市場和黃金產業經濟領域的文章在國內外有很大影響。