債務(wù)談判只會重演同樣劇本 黃金空頭趨勢有望延續(xù) |
 □天津之江貴金屬 陳文 美聯(lián)儲9月會議重申加息的失業(yè)率和通脹門檻，下調(diào)經(jīng)濟前景預(yù)估，并維持850億美元購債規(guī)模不變，令全球金融市場為之咋舌。貴金屬多頭受此提振，一度強勢反撲，但僅是“南柯一夢”。美聯(lián)儲成員布拉德10月可能放緩QE的言論瞬間扼殺了多頭熱情，反彈幅度近乎抹平。 筆者認為，在美國債務(wù)談判結(jié)束，或歐元區(qū)國家暴露潛在的債務(wù)和政治風(fēng)險后，美元指數(shù)有望再度走強，對貴金屬多頭行情構(gòu)成壓制；且美聯(lián)儲政策決定著貴金屬市場中長期走熊，因此，投資者應(yīng)堅持空頭交易策略。 首先，美聯(lián)儲9月議息會議后，伯南克年內(nèi)稍晚開始放緩QE的時間框架并未明顯改變，前提條件也依然是經(jīng)濟持續(xù)改善。與此同時，國際投行一致改口預(yù)測：美聯(lián)儲放緩QE的啟動時點將是12月，對10月開始放緩QE的可能性避而不談。投行在有意或是無意地引導(dǎo)市場QE預(yù)期至12月，但幸運的是布拉德給我們提了個醒：請別忽略了10月! 要知道美聯(lián)儲在10月議息會議開始放緩QE也有不少有利因素：一是屆時國會兩黨債務(wù)談判很可能已有定論，談判沖擊經(jīng)濟的風(fēng)險也已解除；二是判斷美國經(jīng)濟復(fù)蘇狀況的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，其中最重要的三季度GDP初值也將在10月30日公布，稍早于美聯(lián)儲10月議息會議；三是布拉德提出臨時增加新聞發(fā)布會來加強市場溝通的解決方案，增加了10月放緩QE的可行性。 無論美聯(lián)儲是在10月還是12月開始放緩QE，甚至于延遲至2014年初，只要QE疑云繼續(xù)籠罩市場，貴金屬就有望維持中長線空頭趨勢。 其次，美國債務(wù)談判的警鐘又一次回蕩在金融市場的上空，它還能在市場掀起巨大的波瀾？應(yīng)該不能，因為市場已經(jīng)對此問題有充分的預(yù)期：這是誰也承擔不起后果的危險游戲，驢象兩黨妥協(xié)，債務(wù)上限提高是唯一的結(jié)果。 債務(wù)談判只會重演同樣的劇本，只是在細節(jié)處做了些許改動，過程峰回路轉(zhuǎn)但結(jié)果一成不變。若美國國會提前就債務(wù)上限達成協(xié)議，而非拖延至最后時刻，可能對美元指數(shù)形成意外利好。 |
