QE3若隱若現 黃金價格走向仍待觀察

周四(8月16日)亞市盤中，現貨黃金價格沖高回落，現交投于1603美元/盎司附近。隔夜美國數據好壞不一，市場對美聯儲QE3的預期依然若隱若現，黃金價格有所走高。目前來看，金價后市走勢仍有待觀察。

美國勞工部(DOL)周三(8月15日)公布的數據顯示，美國7月季調后消費者物價指數(CPI)月率意外持平，為連續第四個月未錄得增長，且年率增幅創近2年新低，顯示美國通脹壓力依然受控。

數據顯示，美國7月季調后消費者物價指數月率持平，預期上升0.2%；未季調年率上升1.4%，預期上升1.6%，為2010年11月來最低增速。同時公布的美國8月紐約聯儲制造業指數自7月7.39大幅下滑至-5.85，遠低于6.50的預期水平，且自去年10月以來首度降至負值。

地區制造業意外出現萎縮，通脹走低，表明美國經濟增長并沒有一些投資者預期的那樣堅挺，再度刺激QE3預期上升，推動金價走高。

不過稍后公布美國8月NAHB房價指數為37.0，預期為35.0，美國8月NAHB房價指數創2007年2月以來新高；以及美國7月工業產出月率上升0.6%，高于預期的上升0.5%，顯示出美國一度疲憊的房產市場正在得到改善，這限制了金價的漲幅。

GFT Global分析師David Morrison表示，市場仍然存在央行介入的預期，這是一個長久的話題。美國CPI數據并未攀升，這提振了投資者對美聯儲進一步放寬政策的預期，市場風險情緒升溫，黃金價格反彈。

目前來看，在歐債局勢和美聯儲貨幣政策依然未明的情況下，金價后市走勢仍有待觀察。目前市場普遍認為，重大政策風險將集中于九月的頭幾個星期(包括歐洲央行利率決議，歐元集團會議，德國法院就ESM的合法性進行裁決和歐洲峰會)，此外，美聯儲主席伯南克在8月31日于杰克遜荷爾發表講話也是不容忽略的風險事件。

持倉方面，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust截至8月14日的黃金持倉量維持在1,258.15噸。全球最大的白銀ETFiShares Silver Trust截至8月14日的白銀持倉量減少51.25噸，至9,691.18噸。

周四市場仍將公布眾多數據，包括：16:30英國7月季調后零售銷售；17:00歐元區7月CPI終值年率；20:30美國8月11日當周初請失業金人數、7月新屋開工和7月營建許可；22:00美國8月費城聯儲制造業指數；22:30加拿大央行發布經濟評估。

消息重要性多以中等為主，其中尤其以歐元區CPI最為重要，值得投資者重點關注。歐元區的通脹數據在歐元區考慮未來推出新刺激政策的因素中所占的比重可能要大于美國通脹數據對于美聯儲的意義。這主要是由于德國對于通