近期金價看上去處于跌無可跌、漲無可漲的境地，基本在1210美元/盎司~1260美元/盎司區間振蕩。但黃金市場背后暗流涌動，多空大戰即將爆發。
看多者理由比較充分：一方面，國外金礦較高的開采成本一般在1200美元/盎司左右，形成了黃金商品價格的材料(行情 專區)成本支持；另一方面，從技術角度看，6月底1180美元/盎司的低位和12月1210美元/盎司的低位完美地形成了雙底雛形，完全有可能向第一目標1433美元/盎司的W底頸線位進發，加之即將公布的美聯儲貨幣政策，多頭市場近期已經“蠢蠢欲動”，而且向上最少200美元的想象空間也形成了極大的誘惑。
同時，看空者理由也很充分。剛剛結束的中國中央經濟工作會議對未來一段時期的政策取向定了調，中國經濟結構要調整，可以犧牲一些增長速度；債務風險要控制，貨幣政策需要更穩健一些。這些都使得來自中國的黃金需求會繼續下降。中國、印度兩大消費國黃金需求下降，金價自然壓力巨大。世界最大的兩個經濟體——美國和中國，近期都不會在寬松貨幣政策方面有更為激進的做法，其他國家央行自然會效仿，以保持匯率適當平衡。在全球貨幣政策趨緊的形勢下，空頭認為金價下跌的持續時間和幅度均十分可觀。近日，世界各大投行紛紛表態看跌金價。德意志銀行(行情 專區)表示，2014年金價有可能跌到725美元/盎司。這個價格是作為最大黃金生產國的中國大部分金礦的生產成本區間。只有供應減少了，價格才離底部較近。
此外，空頭在時機和技術上也已經做好了準備。如果美聯儲延后縮減QE規模，可視為利多出盡是利空，金價在短暫反彈之后會遭遇大幅打壓，甚至會再次出現斷崖式下跌；如果美聯儲主席伯南克在最后一次講話中表態縮減QE規模，那么市場會出現“多殺多”的局面。從技術角度來看，W底形成的條件是右底比左底高，而且右底不應停留時間過長，一旦右底附近停留時間過長，說明支撐不夠強勁，那么時間越長，越會出現多頭陣營倒戈的局面，信心缺失將是影響多頭支撐金價的致命因素。所以，屆時空頭會將金價踢下無底深淵，1200美元/盎司心理防線一破，1180美元/盎司更無力支撐，金價下一目標位將是1050美元/盎司。這意味著2014年金價可能處于熊市的飄搖狀態之中。
綜合(行情 專區)來看，對金價最客觀的預計是：不破不立，多頭不死，空頭不止。
