下變盤的時間窗口。但我還是那句話，要等到市場自己走出一些危險信號告訴你，勝算才更高一些。現在進場做空還是屬于左側交易，我個人是不會輕易去冒險的。”

淡季不淡 黃金仍受追捧

衍生產品交易期貨經紀公司MF GLOBAL（Canada）的衍生產品市場專家楊韜日前在接受《財商》采訪時表示，目前北美股市情況比較微妙，8、9月份公布的公司季報大多盈利上漲趨勢良好，但美國整體的經濟數據卻都不理想。

“道瓊斯指數因此在10000點大關反反復復，這對黃金也會起到顯著影響。整個8月份標普500指數下跌7.5%，而黃金則上漲4.7%，黃金與股市蹺蹺板的情形還是明顯的。而黃金在1200美元以上，則基本上能供市場發揮的就是避險作用了，其他功能都可以忽略不計。因此，只要股市進入調整，基金經理就會逃離股市和基金，轉買黃金。”

他認為目前這個跡象正在強化。“比如本周三黃金ETF的持有量就比周二增加了1.9噸，而周二比周一增加了3.95噸，這都是相當大的數字了。只要投資者在市場上購買黃金ETF，那么ETF就要購入相應比例的黃金。目前來看ETF持有黃金量已經接近歷史最高水平了。這進一步說明黃金避險功能的不斷強化。”

黃金期貨市場的整個8月份持倉量比7月底時增加6.6萬手，說明量價配合相當理想。一般來說7、8月份是黃金傳統交易的淡季，9~12月才是旺季。目前的淡季不淡，更加說明投資者對黃金的追捧。

楊韜表示，黃金目前處于顯著多頭趨勢，牢牢依托50日均線上行，雖然短線有做空的機會，但從中線而言，做多的勝算更大。換言之，投機者可在前高點下方走弱時做空，或有效突破前高點順勢跟進。對投資者而言，如果有個大的調整，反而更是做多良機。

目前黃金期貨12月合約的價格在1250美元左右，而前期高點價格為1270美元。如果有效站上前高，比如收盤價站上三天，楊韜預計的下一個目標位是1350美元。如果沖不過這個高點，比如歐元基本面有新的利好出臺，又比如股市出利好，那么黃金可能會步入調整，但只要站穩1215~1220美元上方就沒問題，反之則要警惕中期趨勢出現拐點。

“我依然維持中期繼續做多黃金的觀點，預計1270美元（黃金期貨12月合約）就中期而言是擋不住的，年底有望收在1300美元上方。換言之，對投資者而言，每一次大的調整都是進場做多的好機會。” 楊韜總結道。