上周黃金從1900美元／盎司以上的高點驟然下跌近200美元，讓很多人措手不及。如果說，在1700美元至1900美元的瘋狂上漲過程中，連“傻瓜”都能賺到錢，接下來的暴跌就是讓人們徹底傻了眼。

讓很多投資者意外的是，大跌之前一些機構已提前做好防范：在黃金期市上做空單，對現貨和紙黃金市場的單邊做多進行套保。在暴跌前的最瘋狂上漲時，這些機構在期金市場做空被很多人視為很傻或令人不解的投資行為。面對單邊上漲的黃金，卻要“逆勢”做空，豈不是故意要虧錢？但時至今日，當投資者經過市場的殘酷教訓，終于明白機構投資者的理性和謹慎投資有多么明智。但是，對于資金有限的普通投資者，同時買多和做空，顯然不太現實。

資產籃中放黃金是必須的

近日，中國經濟體制改革研究會副會長王德培在恒生銀行的理財論壇上對記者說，紙幣越來越不值錢，黃金變得越來越值錢。黃金在上漲中貨幣功能顯現，可以中長期持有，以實現對資產的保值。

對于普通投資者來說，如何投資黃金是一個重要的實際操作話題。知名分析人士葉檀(微博)建議投資者將黃金作為對抗通脹的工具，以黃金來保值資產，保障自己的生活質量。她不建議投資者側重炒黃金，而建議購買可兌現的實物金。

光大銀行零售業務部經理王絮對深圳商報記者表示，其他金融產品本質上都是負債，唯有黃金，拿到哪里都能變現。所以，在資產配置中一定要有黃金。但是，黃金占有的比例應適當，合理比例是不超過10%。

最好避開杠桿交易

王先生對黃金的上漲篤信不疑，但他選擇了黃金延期業務，這是一種即可放大收益、又會倍增損失的杠桿功能產品。在黃金上漲到1780美元時，他選擇了做空，想賺黃金短線回調的錢。結果黃金一路上漲到1900美元，他被強行平倉。

專家分析說，如果像王先生這種散戶，只投資實物黃金或普通紙黃金交易，即使買在高位，遇到下跌，可以選擇持倉等待金價漲回，或把持有黃金當做給資產和生活質量保障的方式。從長期來看，是利大于弊。相反，如果選擇杠桿式交易，在選擇多空時不幸選錯了方向，則不得不面臨被動補充保證金的局面，如果資金無法跟上，只好被強行平倉，血本無歸。

王小姐的投資理念十分清晰而穩健。她的資產配置中，房產、股票、債券都占有合適的比例，兩個月前，她開始關注黃金并投資占資產約5%比例的資金購買了紙黃金和實物金條。對黃金大跌，她十分淡定。她表示看重的是黃金的保值和避險功能，沒有將黃金作為獲得高額利潤的工具。她計劃等黃金走穩了再用5%左右的資金購買實物金條。