黃金市場，起伏不定，讓人歡喜讓人憂。2010年底，國際金價強勁抬升，不但很快收復每盎司1400美元大關，而且離歷史紀錄1430美元一步之遙。當無數投資者帶著黃金再創新高、續寫“牛市”傳奇的愿望進入2011年，國際金價卻意外連跌。

　　被機構一致看漲的黃金為何在新年伊始就如此不“給力”？新年首跌下的黃金牛市能否延續？下跌之中是否也意味著“炒金”良機到來？

　　全球金市“熊出沒”，“跌跌不休”為哪般？

　　剛剛過去的2010年，國際金價每盎司上漲超過300美元，漲幅接近30%，高額收益率再次擊敗大多數市場。年底歐元區主權債務危機陰影又起，朝鮮半島局勢緊張，加上美國量化寬松政策的推進，讓市場堅信黃金的“牛氣”將在2011年延續下去，并且不少專家和機構預測，金價很快將創出新高。

　　但2011年一開盤，金價走勢卻似遭遇“熊抱”，“跌跌不休”，非常罕見地在新年第一個交易周內，出現了五連陰。受美元強勁上漲的沉重打壓，國際現貨金價上周五在紐約市場以每盎司1368.51美元報收，比前周五收盤每盎司1420.65美元暴跌52.14美元，跌幅為3.67%，盤中一度跌至每盎司1352.90美元，創下2010年5月份以來的最大單周跌幅紀錄。

　　金價突然轉向下跌，主要因為美國最近的經濟數據幫助提振風險情緒并打壓避險需求，連續出爐的利好數據推高美元，從而令金價承壓。

　　“美元上漲，獲利回吐，是新年以來金價大跌的兩大原因，”中國黃金投資分析師資格評審委員會委員周洪濤分析，近期公布的采購經理人指數、工廠新訂單和民間就業數據等一系列美國經濟“成績單”迅速提振了美元，直接壓制金價；同時去年末金價一輪上漲本來就積累了獲利回吐的需求，所以金價出現快速下探。

　　大陸期貨分析師施梁認為，目前值得關注的動向是作為黃金走勢“風向標”的全球黃金ETF出現了少有的連續減持，如全球最大黃金ETF-SPDR　Gold　Shares已在2011年的短短幾個交易日內減倉近10噸，這也是金價回落的重要原因。

　　黃金牛市格局是否會動搖？

　　經濟數據向好，美元強力反彈，基金連續減持，進入2011年以來出現的全球財經動態，是否已經預示著連漲十年的黃金“神話”開始黯淡？是否成為黃金牛市將出現拐點的先兆？

　　“從大的基本面來看，支持高金價的因素并未改變，也就是說牛市大格局短期難改，”周洪濤認為，美國強勁的經濟數據可能是觸發2011年伊始金價修正走勢的主因。但美聯儲以寬松貨幣政策來緩解債務和赤字壓力的擔憂仍是黃金漲勢的推動力量。

　　“目前