自5月初創下1575.79美元新高后，黃金價格出現急速下跌，短短4個交易日由1575美元暴跌至1471美元。看空者隨之高呼：黃金十年盛世已經到頭。然而就在巴菲特索羅斯紛紛看空的時候，黃金又于上周開始步入了反彈之旅。分析認為，歐債危機惡化、全球經濟增速放緩，各種因素疊加為金價短期炒作提供了新的空間，不過盡管短期看漲，但對于黃金的中長期走勢卻仍然謹慎。

　　金價走勢

　　歐債局勢惡化推動黃金反彈

　　5月上旬，貴金屬黃金和白銀都經歷了一番大幅調整，其中國際現貨白銀價格在不到一周的時間內暴跌30%，國內交易所白銀更是出現了罕見的連日封住跌停板的單邊行情。而國際金價自5月上旬也一度大跌約8%。

　　不過，就在看跌黃金的人認為“黃金的十年盛世應該到頭了”的時候，由于歐債危機惡化、全球經濟增速放緩等各種因素疊加，黃金市場隨之步入了反彈之旅。受避險情緒的推動，上周五國際市場黃金期貨再次強勁反彈重新站上1500美元/盎司上方，進入本周后，國際現貨黃金于昨日升至近兩周高位，滬金主力合約昨日也在高開后振蕩上行，至收盤時一根小陽線上漲0.74%收于317.09元。

　　值得一提的是，截至5月23日，全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust，持有黃金現貨1209.532噸，較前一交易日繼續增倉7.579噸，該基金已經連續兩日持倉量增加。

　　后續走向

　　金價短期看漲中期謹慎

　　本周資本市場可謂哀鴻遍野，市場避險情緒到達空前水平，而這卻極大地提振了短期黃金價格走勢。市場判斷，避險情緒如此濃厚主要來自于兩個方面，而其短期或難以消除。

　　首先，歐債危機惡化。分析人士認為，國際金價昨日維持窄幅交投，說明市場正在關注歐元區主權債務危機的進展。若不能盡快找出有效的債務危機應對方案，歐債危機將在一段時間內繼續成為市場關注和炒作的焦點，避險情緒恐有增無減，黃金也將因其避險地位而受益。

　　值得關注的是，伴隨著歐元區主權債務危機的愈演愈烈，有關存在債務違約風險國家是否將考慮出售黃金或其他資產的猜測也急劇升溫。數周之前，德國政治官員就稱，葡萄牙應出售部分黃金儲備作為金融援助方案的擔保資金。盡管葡萄牙最終在無需拿出黃金儲備作為擔保的情況下獲得援助，但相關討論仍在持續。在陷入債務危機的歐元區國家中，葡萄牙的黃金儲備占其外匯儲備比最大。分析認為，上述所謂的市場傳言如果屬實，將把市場的絕望情緒推向一個頂點，這樣反而激發了投資者的避險買需，因此會令黃金短線獲益。