FX168財經報社(香港)訊 6月12日至6月16日黃金市場概述：黃金于本周依然難以抬頭，美聯儲不但如期加息，且公布縮表。然而，當央行大戲散去，政治風險又重回舞臺中心，金價或將由此受到部分支撐。
本周黃金正在連續第二周下跌，累跌1.2%，比6月6日的1295.97美元/盎司的高點下跌了3%以上，至1253.73美元/盎司。投資者對美聯儲提高利息及其周三的鷹派政策展望持支持態度，引發了期貨和黃金ETF多倉的清算，黃金遭到拋售。世界上最大的黃金ETF，SPDR黃金信托，本周持倉下跌1.5%。
當周要聞盤點：
央行大戲 意外撒鷹
備受關注的美聯儲決議超級之夜果然引發市場劇烈波動。美聯儲如期實施加息，但聲明并不是預期的那么鴿派，同時還公布了縮表計劃方面的更多細節。尤其令人意外的是，有“鴿后”之稱的美聯儲主席耶倫一改以往的鴿派立場，在新聞記者會大發鷹派言論。美元受美聯儲聲明和耶倫講話的刺激大幅飆升，而在稍早疲弱CPI和零售銷售數據后，美元曾一度跌至七個月低點，黃金走勢同樣跌宕起伏，上演“先喜后悲”一幕。
根據彭博數據，周三紐約尾盤，現貨黃金下跌0.7%，至5月26日以來最低點1,257.28美元/盎司；現貨黃金此前一度曾大漲1.1%。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)周三(6月14日)宣布將聯邦基金基準利率上調25個基點，至1.00-1.25%，為三個月來第二次加息舉措。美聯儲還發布了首份縮減4.2萬億美元國債和抵押貸款支持債券(MBS)組合計劃的明確綱要。
FOMC在會后聲明中指出，經濟繼續增強，就業增長保持穩健，并暗示其認為近期通脹回落基本是暫時性的。美聯儲預計今年開始資產負債表正常化進程，并逐步擴大縮表規模。該計劃將主要通過停止將規模越來越大的到期證券回籠資金再投資來實現，但美聯儲沒有具體表明整體縮表的規模。
據路透調查顯示，華爾街大銀行將其對美聯儲何時會宣布開始縮減資產負債表的預期時間最早提前至9月，他們并認為縮表比再次升息的優先級更高。
BMO策略師Ian Lyngen和Aaron Kohli撰寫報告稱，美聯儲的再投資縮減計劃為央行在9月或12月會議上啟動縮減進程打下基礎。BMO運用美聯儲近期的估計稱，如果美聯儲縮減進程達到美國國債最高300億美元/月的上限（從12月開始進程），將意味著2018年縮減的美國國債規模為3250億美元，相當于25個基點加息的約一半效應。
投資研究機構Phoenix Capital Research首席市場策略師Graham Summers周四(6月15日)撰文稱，投資者的確需要感到擔憂的問題是，任何時候美聯儲開始這種緊縮行動，總是會導致金融“事件”的發生。有分析認為，與加息相比，直接回收基礎貨幣的所謂“縮表”將引發更加明顯和猛烈的沖擊。
經濟數據方面，美國初請失業金人數上周降幅超預期，表明就業市場閑置進一步減少，同時6月紐約聯儲和費城聯儲制造業數據均好于預期。這可能為美聯儲在通脹放緩的情況下，年內再次升息提供理據。美聯儲此前不斷重申，維持其以數據為依據的貨幣政策，表明經濟報告與美聯儲預估一致，是繼續加息的必要條件。
在美國數據公布后，美元對一籃子貨幣盤中升至97.557，為5月30日來最高；現貨黃金下跌0.5%，至1254.05美元/盎司，盤中觸及5月24日來最低的1251.15美元；現貨白銀亦跌0.8%，報16.74美元/盎司，盤中跌至5月19日來最低的16.64美元。
除美聯儲外，本周英國央行也意外飄出鷹聲。周四（6月15日）英國央行宣布利率決議，如期未動。但并非全數通過，有三名貨幣政策委員會委員投票升息。
這一出乎意料的投票結果是自2007年以來英國央行貨幣政策委員會（MPC）產生分歧最大的一次。外部MPC成員Ian McCafferty和Michael Saunders加入了之前兩次都曾投票升息的Kristin Forbes的行列。英國央行行長卡尼（Mark Carney）和其他四名MPC成員投票保持現有利率不變。
這顯示出，即使在英國經濟放緩的情況下，通脹的飆升也引起了經濟學家的擔憂。MPC稱，英國通貨膨脹正以比5月份他們發布的經濟預期更快的速度上升。根據英國統計局的數據，5月份以CPI衡量的英國通貨膨脹升至2.9%。
OANDA的Craig Erlam表示，此前市場一度預期英國央行在2019年之前都不會升息，而如今看來，其對通貨膨脹飆升的容忍已經消磨殆盡。
政治風險重回舞臺中心
澳新銀行(ANZ)高級大宗商品策略師Daniel Hynes周三在報告中稱，美聯儲本月甚至是9月的加息并不會對金價構成什么壓力，因為在過去自1970年代的七次加息周期中，金價每次都是上漲的。預計短期金價將在1250美元/盎司上方持穩，如果今年美國政治情勢惡化，則金價突破1300美元/盎司的概率會持續增加。
這類分析也表明，隨著美聯儲(FED)6月大戲散去，焦點可能重新轉移至政治風險。
目前，特朗普似乎又要展現“黃金多頭”本色。據外媒周三(6月14日)援引美國官員的報道稱，美國總統特朗普(Donald Trump)因涉嫌妨礙司法，正在接受特別檢察官穆勒(Robert Mueller)的調查。
據悉，穆勒目前正在調查俄羅斯可能干涉2016年美國大選以及與特朗普陣營串謀一事。FBI前任局長科米(James Comey)上周四(6月8日)在美國國會聽證會上表示，總統特朗普解雇他是試圖破壞對其競選團隊涉俄一事的調查。
科米對參議院情報委員會表示，特朗普于5月9日將他解職后，美國政府曾說謊并中傷他和FBI。他相信特朗普曾于2月指示他，要FBI放棄對前美國國家安全顧問弗林(Mike Flynn)的調查，這牽涉到涉俄事件的調查。
穆勒最新的舉動令緊張局勢升溫。三位知情人士稱，他準備詢問兩位美國最高級情報官員，問他們特朗普是否曾尋求他們幫助，讓聯邦調查局放棄對前國家安全顧問弗林的調查。這表明，穆勒正在審查總統本人的行為，其中可能包括特朗普是否曾試圖妨礙司法。此外，據稱穆勒正在擴大涉俄調查的范圍。
不論調查結果如何，穆勒檢視妨礙司法可能性一事如陰魂般糾纏，儼然令特朗普再受打擊。特朗普上任后的前五個月，一直壟罩在聯邦調查局與國會通俄調查的陰霾當中。
受到這一消息的促進，國際現貨黃金周四(6月15日)亞洲時段早盤小幅上漲，脫離隔夜觸及的三周低位。現貨黃金小幅反彈至1265美元/盎司附近，隔夜因美聯儲政策聲明偏向鷹派，金價自稍早的1281美元/盎司高位重挫逾20美元，并觸及1257美元/盎司的近三周低位。
另外，英國的亂局也不容小覷。下周一（6月19日）英國和歐盟間的退歐談判在退歐公投近一年后終于開幕。但目前英國仍處于懸浮議會狀態。英國首相梅正與北愛爾蘭的民主統一黨協商尋求支持以組建新一屆政府。但預計雙方的協議在下周三之前難以達成。這意味著，與梅在發起此次大選之前所預期的英國以強勢姿態進入退歐談判的預想大相徑庭，英國將以官方政府還未正式確立的極不穩定狀態在談判桌上面對歐盟。
當日，歐盟將召開談判開幕儀式，雙方會談結束后召開媒體見面會。據悉之后的談判將以每四周內有一周面對面談判的方式進行。歐盟稱將尋求在10月份之前達成“有效的進展”以進入談判的下一階段。
據BBC報道，歐盟有消息來源稱，英國已經同意在開始貿易協商前解決退歐“分手費”和目前雙方移民權益的問題。
歐盟委員會在一份聲明中稱：“下周開始的談判將著重于居民權利、財務問題、北愛邊境以及其它相關事宜。”“雙方還將商討談判的結構及未來數月內的談判內容。”
而英國退歐大臣戴維斯（David Davis）的發言人則表示，英國仍堅持貿易談判與退出協商同時進行。“我們對這些談判的方式已經非常明確。”“與觸發第50條時相同，我們的觀點是退出協議及未來關系的商談必須同時進行。我們在觸發第50條時已經明確這點。”
“我們認為，退出進程無法脫離未來關系的確定而進行。”“正如歐盟自己所言，‘一切都沒有達成協議，直至一切達成協議’。”
工黨影子退歐大臣Sir Keir Starmer此前致信戴維斯，呼吁他調整英國政府在退歐中“好斗且魯莽”的方式。據金融時報報道，在此信中，Sir Keir警告稱，英國首相特蕾莎梅的毫不妥協的立場令獲得有利于英國協議的可能性降低。他呼吁在談判中以就業和經濟為先。周五（6月16日），英國財政大臣哈蒙德也發表了類似的言論。
Sir Keir表示，政府現在應該放棄之前的“沒有協議好過不利協議”的論調，稱其從來就不是一個切實可行的選項。
工黨目前正積極商討退歐問題，以準備好一旦保守黨組建政府失利就接手退歐談判。
下周市場展望
分析師稱，如果美聯儲要繼續這種激進的做法，今年余下時間，黃金可能被排除任何重大的上漲。從技術面看，目前黃金的技術支持位是在100日均線即1246-1250美元/盎司，若金價能持穩在其上方，還有進一步上漲的可能；反之，則會進一步考驗200日均線即1229美元/盎司附近。目前美國政府針對總統特朗普涉嫌妨礙司法的調查正在逐步展開，特別檢察官穆勒(Robert Mueller)負責全面的調查，若有重大進展，黃金將會受到一定的支撐。
1.Kitco 周五（6月16日）發布的每周黃金調查顯示，由于本周美聯儲實施加息并將收緊貨幣政策，多數華爾街的專業人士和普通投資者均看跌下周黃金，本周黃金在加息后遭到拋售，將金價推低至三周低位。在針對專業人士的調查中，有21人參與了調查，10人或48%認為下周黃金會走低，9人或43%認為下周黃金會走高，2人或10%預計將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。同時，有1151名普通投資者參與了投票，658人或57%認為黃金將下跌；另有393人或34%認為黃金將會上漲，而100人或9%認為黃金將盤整。
2.RJO Futures高級市場策略師Phillip Streible說：“黃金期貨應該完全消化美聯儲的最新舉措。而且，盡管經濟數據疲軟，美聯儲仍然在追加利率，縮小資產負債表。這將最終影響股票估值，從而推動投資者在接下來的幾周內恢復對黃金的購買。”
3.Adrian Day資產管理公司董事長兼首席執行官Adrian Day認為黃金將會反彈。他日前表示，由于美聯儲利率上調后的拋售已經過度反應，因為當初的預期非常高。然而，“關于增長的評論，即通貨膨脹的‘疲軟’和綜合經濟報告，都表明加息將會停止，這對黃金來說是積極的。”
4.加拿大CMC Markets首席市場分析師Colin Cieszynski表示自己在下周看跌黃金。他說：“我不認為黃金下跌這條腿已經走完了。本周包括加拿大，美國和英國的各國央行都在轉向鷹派，這只是開始，看看日元今天是如何下滑的。這不是黃金的好環境。技術上，黃金的RSI （相對強弱指數）突破50點，顯示了下跌信號。此次回調仍然在進程之中，也許會回到200日均線附近即1230-1240的區域。”
5.鳳凰期貨及期權有限責任公司總裁凱文·格雷迪（Kevin Grady）認為黃金將進一步下跌，將會有更多的多頭清倉，其中包括交易員退出看漲頭寸。他說“我現在看不到任何地緣政治的消息是購買黃金的理由。 最近的多倉懸在線上。如果你沒有看到黃金的反彈，那是因為這些人清盤。”他補充說，7月份白銀期貨在本月底的首次到期日之前已經接近滾動期，這通常會導致決定退出市場的交易者清盤，而不是再增加更多的資金進入新的合約月。
6.LaSalle期貨集團的高級市場策略師Charlie Nedoss認為，黃金需要更多的下滑，引發技術面的疲軟。另外，“美元有一些強勢，”他補充道。
7.RBC財富管理總經理喬治·吉羅（George Gero）在周五（6月16日）發布的報告中稱，紐約Comex期金從周四的多周低點略有反彈，受到空頭回補的支撐，金價重返1300美元仍然可行。Gero認為本周的賣出推高美元，曾經預期美聯儲會將黃金價格推高至1300美元/盎司。
8.資訊網站Economies.com在周五（6月16日）發布的報告中稱，金價在1260一帶企穩，來自50日均線的負面壓力依然有效，使得日內交易保持跌勢，需要提醒的是金價將等待重探1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的水平，在恢復上漲之前。金價在1254.56美元/盎司的水平上有一定的上漲跡象，這將支撐接下來的期間的上漲，取決于在此水平上的企穩情況，隨機波動的積極面得到強化，等級金價朝著1281.00美元/盎司的首要目標邁進。
下周重要經濟數據和事件
周一
英國啟動退歐談判（北京時間17:00開始）
芝加哥聯儲主席埃文斯發表演說（待定）
紐約聯儲主席杜德利參加圓桌會議（19:45）
周二
德國5月PPI
歐元區4月經常帳
美國第一季度經常帳
芝加哥聯儲主席埃文斯發表談話（07:00）
中國央行行長周小川講話(09:00)
澳洲聯儲公布6月貨幣政策會議紀要（09:30）
瑞士央行行長喬丹發表講話（14:30）
周三
美國5月成屋銷售總數
達拉斯聯儲主席委卡普蘭發表講話（03:00）
明晟公司宣布A股是否納入MSCI新興市場指數(04:30)
日本央行公布4月貨幣政策會議紀要（07:50）
周四
瑞士5月貿易帳
加拿大4月零售銷售月率
美國至6月17日當周初請失業金人數
美國4月FHFA房價指數
歐元區6月消費者信心指數
美國5月諮商會領先指標
新西蘭6月官方現金利率決定（05:00）
美聯儲理事鮑威爾在參議院金融委員會聽證會作證(22:00)
周五
法國6月制造業PMI
德國6月制造業PMI
歐元區6月制造業PMI
加拿大5月CPI
美國6月Markit制造業PMI/服務業PMI
美國5月新屋銷售總數
來源: FX168財經網
