向廉價道別 白銀“世紀”呼之欲出

隨著美國商品期貨交易委員會(CFTC)或因證據(jù)不足停止調查白銀操縱案，白銀上空的最后一塊烏云徹底煙消云散。雖然經(jīng)過多次反復，但白銀世紀最終還是宣告正式到來。

白銀的貨幣屬性僅次于黃金。事實上，作為貨幣，白銀在人類歷史上比黃金的應用更加廣泛、更加長久。幾乎在所有的語言當中，“銀子”都是貨幣的代稱，而“金子”則更多有比喻的含義在里面。當人們被黃金、白金、鈀金、鎢金等等“金子”照花了眼的時候，白銀有望東山再起，很快將成為世界金融舞臺的主角。

過去幾年當中，指責中國外匯儲備中黃金比例過低成為了一種時髦的話題。然而事情遠非這么簡單：即便是應該增加外匯儲備中的黃金，又去哪里弄黃金？全球最大的黃金市場在倫敦，倫敦市場交易的黃金基本上都是從美聯(lián)儲地下金庫“借”來的。交易量貌似很大，實際的黃金只不過從美聯(lián)儲地下金庫A區(qū)轉移到B區(qū)，真正流出金庫的黃金，幾乎沒有。這就是現(xiàn)實。中國的外儲黃金只要是想提高一點點，美聯(lián)儲的金庫就會被搬空。顯然，這基本上是不可能發(fā)生的事情。

這個嚴酷的現(xiàn)實，部分地解釋了為何中國悄然收緊白銀出口政策的原因。2008年8月1日，中國取消了白銀出口退稅政策。用白銀替代黃金作為外匯儲備，雖然理論上講有這樣那樣的不好，但現(xiàn)實當中我們確實沒有更好的辦法。根據(jù)海關總署的統(tǒng)計，近年來在其他主要大宗商品進口量持續(xù)回落的背景下，中國白銀凈進口量持續(xù)增長。不經(jīng)意間，中國外儲選擇了一條絕頂聰明的配合中國經(jīng)濟發(fā)展的路。

相對于黃金市場的有限數(shù)量，國內白銀市場百花齊放，現(xiàn)貨、期貨、現(xiàn)貨延期等各種交易形式遍地開花，國家、地方共同建設，國家利益在白銀市場得到充分保障。既然黃金已經(jīng)在聚光燈下與國外壟斷巨頭無法抗衡，那我們在白銀市場一見高下吧�！澳愦蚰愕模�我打我的”，這才是中國式的智慧。

就行情而言，作為具有準貨幣屬性的白銀，其走勢自然與普通的金融產品不同。用類似趨勢分析、基本面分析、技術分析等分析普通金融產品的方法來分析白銀市場，難免南轅北轍。事實上，從一個較長的時間段來看，白銀的市場表現(xiàn)是由人們對于儲藏白銀的意愿決定的。就如同名表的升值，未必體現(xiàn)在二手表的價格，而是體現(xiàn)在同樣這一款表，以后再也無法用現(xiàn)在的價格買到。在當前的國際政治經(jīng)濟形勢下，收儲黃金幾乎沒有任何機會，大力發(fā)展白銀市場就成了不少人的共識。根據(jù)國務院38號文精神，現(xiàn)貨交易、提高現(xiàn)貨交割量成為有關交易場所是否合規(guī)的一個重要指標，可以預見，中國各類貴金屬交