支撐金價(jià)的“中國(guó)紅”也許會(huì)褪色

據(jù)華爾街見(jiàn)聞報(bào)道，如果沒(méi)有來(lái)自中國(guó)的需求，市場(chǎng)會(huì)怎么樣？這個(gè)問(wèn)題是近年來(lái)身處商品行業(yè)的人們經(jīng)常會(huì)問(wèn)的一個(gè)問(wèn)題。而當(dāng)提到黃金時(shí)，大家的共鳴會(huì)更為強(qiáng)烈。
　　全球第二大經(jīng)濟(jì)體對(duì)黃金爆發(fā)出的巨大的實(shí)物需求，避免了黃金價(jià)格的無(wú)序潰敗，同時(shí)讓精神緊張的投資者們對(duì)黃金重拾信心。而此時(shí)此刻，黃金長(zhǎng)達(dá)13年的大牛市已經(jīng)落幕。
　　根據(jù)路透GFMS數(shù)據(jù)，2013年，中國(guó)預(yù)計(jì)將取代印度成為了黃金第一大消費(fèi)國(guó)。匯豐稱這也標(biāo)志著中國(guó)同時(shí)成為了世界最大黃金生產(chǎn)國(guó)以及最大的進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)。
　　根據(jù)投資銀行Natixis的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，中國(guó)進(jìn)口黃金同比翻番，估計(jì)達(dá)到864萬(wàn)噸，并預(yù)計(jì)將在今年首次突破1000萬(wàn)噸。
　　渣打銀行全球金屬交易首席分析師Jeremy East稱，“我不認(rèn)為我們充分理解了中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模和胃口大小，以及其對(duì)黃金全球價(jià)格的影響。”但有跡象顯示中國(guó)黃金需求量開(kāi)始減少，上海黃金交易所的價(jià)格溢價(jià)已開(kāi)始緩和，同時(shí)分析師不確定黃金價(jià)格的再次下跌是否會(huì)再次引發(fā)中國(guó)的搶購(gòu)熱潮。
　　今年對(duì)黃金市場(chǎng)而言是再平衡的一年，支撐近年來(lái)黃金價(jià)格的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力—美國(guó)寬松的貨幣政策預(yù)期發(fā)生了轉(zhuǎn)變，西方機(jī)構(gòu)投資者削減了黃金ETF持倉(cāng)。
　　黃金ETF基金的持倉(cāng)量從年初創(chuàng)紀(jì)錄的2700萬(wàn)噸下跌至2000萬(wàn)噸，順勢(shì)打壓了黃金價(jià)格，金價(jià)今年迄今下跌20%至1316美元。
　　金價(jià)下跌曾得到亞洲，特別是中國(guó)爆發(fā)的實(shí)物黃金需求的支撐，但金價(jià)走勢(shì)沒(méi)有能夠反轉(zhuǎn)，印度今年早些時(shí)候的進(jìn)口數(shù)據(jù)也曾創(chuàng)下記錄，但之后需求遭到政府政策限制打壓。這波實(shí)物黃金搶購(gòu)潮令金價(jià)一度從低位1199美元反彈至1360美元。
　　“如果當(dāng)時(shí)沒(méi)有中國(guó)強(qiáng)烈的實(shí)物黃金需求，金價(jià)會(huì)何去何從？對(duì)于金價(jià)會(huì)下跌至1050美元的支撐位，我不會(huì)感到驚訝。”
　　黃金ETF拋售速度現(xiàn)在已經(jīng)緩和了，但許多分析依然認(rèn)為這只是暫時(shí)喘息，一旦美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步明確其縮減計(jì)劃，售賣潮將卷土重來(lái)。
　　同時(shí)，花旗認(rèn)為中國(guó)的黃金貯備已經(jīng)非常充足，今年接下來(lái)的時(shí)間內(nèi)需求將疲弱。
　　Macquarie分析師Matthew Turner認(rèn)為，“從7月和8月的金價(jià)反彈來(lái)看，黃金的需求量似乎在放緩，但不是太明顯。同樣不明顯的是來(lái)自中國(guó)“官方部門”的購(gòu)買量以及他們會(huì)不會(huì)繼續(xù)支撐購(gòu)買需求。”分析師們猜測(cè)央行已經(jīng)在今年購(gòu)買了好幾百萬(wàn)噸黃金來(lái)分散其外匯儲(chǔ)備。
　　雖然今年中國(guó)在金價(jià)的穩(wěn)定上起到了重要作用，但很少有市場(chǎng)參與者相信中國(guó)的影響力能夠使黃金價(jià)格進(jìn)一步走高。分析師指出，中國(guó)的大部分需求