上周國際現貨金價以1274美元開盤，最高上試1299.95美元，最低下探1271.4美元，報收1296.1美元，較上個交易周上漲22.2美元，漲幅1.74％，周K線呈現一根再創歷史新高的中陽線。

　　金價會否繼續逼空

　　悄然間，金價扣響了1300美元的大門。回想2個月前，在黃金ETF拋售的效應下，市場還在討論中期將下跌至何方。而僅僅2個月時間，斗轉星移，金價不斷刷新著歷史新高。即便稍早樂觀機構預期年底的1300美元，也大幅提前至第三季度即告實現。看著每日金價晃悠悠地上行，有空頭情節的投資人時刻都在擔心金價從高空掉下來，金價上行步調就像一位80歲老人爬山留下的足跡。金價的漲勢還會進一步延續嗎，我們認為存在這種可能。從每一輪局部牛市運行特征來看，即便金價在某個階段會象步履蹣跚的爬山老人，但最后會存在一個多頭主力撩撥老人“少年狂”的加速逼空。盡管目前金價累積一氣呵成地上行已超過140美元，但這個過程似乎依然沒有出現。會出現嗎？可能不小。如果金價進一步一氣呵成沖破1350美元，請投資人不要感到絲毫意外，而空頭則宜當心金價繼續上行的血壓灌頂。當對沖基金主力進一步撩撥金市老人少年狂時，空頭怎么辦？結果很顯然——空頭不死，多頭不止！在專業版中，我們又進一步通過市場資金流向分析了出現這種情況的可能。基本面上會支持逼空進一步演繹嗎？我們認為同樣存在這種可能。

支撐金市四條腿，兩條腿備用

　　要說上半年的黃金牛市支撐只有避險一條腿，本輪黃金牛市已形成完美的兩條腿支撐，且存在兩條腿備用。目前黃金牛市的兩條腿是實物旺盛需求，與美元階段性疲軟延續的黃金避險需求。備用兩條腿是歐元區主權債務危機及伊朗核問題引發的地緣政治因素。目前備用腿沒有發力，但給多頭以樂觀的想象空間。黃金的實物需求與美元疲軟對金市的支撐發力正盛。伴隨旺季消費的延續，黃金的實物需求支撐必將進一步延續。但美元會否延續疲軟刺激黃金基于美元貶值的避險魅力呢？我們認為完全有可能。

　　美元中期向弱的基本面機理

　　美國距離中期選舉的時間不足2個月（應該在11月第一周的星期二）。這在這段時間內，奧巴馬政府應該將更多的精力致力于拉選票。就業問題是當前美國經濟復蘇面臨的最大問題，故奧巴馬政府要在選舉前擺出各種力圖改善就業問題的姿態來爭取選票。

　　近期對華加大人民幣升值壓力的論調是其中之一。美國總統奧巴馬9月20日表示，中國未盡全力解決人民幣問題，在美國國會考慮新的立法以報復中國的同時，奧巴馬政府也繼續對