4月白銀有望先破而后立

行情回顧

　　3月份以來美元指數上漲1.26%，上漲了1.03美元，延續了2月以來的強勢特征，與之對應的是，現貨白銀總計下跌0.31%，下跌了18點，月線上收出兩連陰，現貨黃金略微上漲，漲幅為0.93%，上漲了14.65美元，稍微緩和了此前月線五連陰的走勢，但是其頂部特征十分明顯，倘若截止到6月份依舊沒能扭轉弱勢，則現貨金的頭部將會逐步確立，屆時白銀也將受到負面拖累出現大跌，與此同時美元指數出現了震蕩走高的趨勢，倘若大幅上揚勢必對金銀構成打壓。從整個3月份的消息面看，基金大鱷繼續減持黃金，雖然美聯儲官員維持寬松論調，但是市場對于政策轉變的預期仍在逐步加強，特別是美國經濟數據一度靚麗，令美元延續強勢，致使金銀市場承壓下跌。

　　基本面分析

　　美國方面：聯儲決議與2月非農交相輝映

　　美聯儲當地時間3月20日宣布維持利率在0-0.25%區間不變，重申將以每月450億美元的進度購買較長期美債，以每月400億美元的進度購買機構MBS。美聯儲經濟評估報告還下調了對今明兩年美國經濟的增長預期。且此次美聯儲成員預期2013年可首次上調聯邦基金利率的人數由此前的2人降至1人。該決議及聲明后，現貨黃金探底回升，與此同時美聯儲主席伯南克萌生退意，在此背景下下，其繼任人的選擇將成為下一階段美國政府的一項重要任務。

　　3月8日美國勞工部公布了2月非農報告，非農就業大漲23.6萬人，遠超預期中增加的16萬人，失業率則意外降至7.7%，預期及前值均為7.9%。上述數據顯示美國的就業市場已經出現好轉，特別是失業率已經降至2008年12月以來的最低水平，而去年全年美國月平均新增就業人數才18.3萬人，在今年已經過去的四個月中月均新增就業人數就達到20.5萬人，這無疑為市場帶來太多驚喜，進而推動資金追逐美股和美元，黃金白銀一度出現大幅下挫。但這種調整態勢僅僅持續了10分鐘，隨后現貨黃金價格快速反彈，完全收復全日失地，現貨銀也在5715元企穩反彈，并一度升至5900元。

　　歐洲方面：塞浦路斯和意大利政局牽動市場神經

　　3月份塞浦路斯和意大利這兩大歐洲“眼中釘、心頭刺”不時出來攪動市場，不過好在塞浦路斯已經達成援助協議，目前該國局勢暫時趨于平穩。伴隨著塞浦路斯危機的漸趨塵埃落定，由此引發的黃金避險投資需求也料將引來新一波的退潮，因而，現貨黃金價格走勢前景狀況或不容樂觀。而另一方面，全球投資者對黃金價格在連續上漲了十余年后能否繼續保持上行動能這一狀況的顧慮，也會使黃金不再成為投資者的首選。

　　目前來