美聯儲考慮提前結束QE 12年黃金牛市面臨轉折 |
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無論是基于美國很可能在2013年內叫停量化寬松（QE），還是考慮到全球經濟已企穩，黃金的避險需求或不復存在，連漲12年的黃金牛市估計將難以持續。 金價已連漲12年 繼此前三連陰走勢后，紐約商品交易所黃金期貨主力2月合約本周二小幅反彈，這主要是受實物黃金消費旺盛刺激。歷史數據顯示，元旦至農歷新年期間中國黃金消費均大幅增加，因而臨近農歷新年的當下，中國實物黃金消費不出意料地大幅增加，然而這般季節性利好因素難以支撐金價全年向好。 金價自2001年創下最低點253美元/盎司以來已經連漲了12個年頭，然而2012年金價全年漲幅僅為7%，創2008年以來漲幅新低。縱觀金價這12年來的起起伏伏，從2008年底美國實施第一輪量化寬松開始，以美元標價的黃金的牛市勢頭便一發不可收拾。2011年美國啟動的第二輪量化寬松計劃更是促金價在2011年9月創下1922.6美元/盎司的歷史最高記錄。 然而自金價2011年錄得歷史最高水平以來，至今金價走勢呈寬幅箱體振蕩，即便美國繼續實施了第三輪、第四輪量化寬松，金價鮮少能突破1800美元/盎司這一整數關口，這不僅是因為QE3和QE4的推出幾乎都在市場預料之中，還因為美國量化寬松對金價的推動作用的邊際效應顯著下滑。 量化寬松或提前結束 不僅如此，2013年新年伊始，美國聯邦儲備委員會公布的會議紀要顯示，美聯儲官員普遍認為債券購買計劃今年年底前應該結束。量化寬松作為催生黃金牛市的最重要因素，其或將提前結束立即使黃金市場掀起軒然大波，投資者情緒恐慌，金價更是一度跌至去年8月中以來的最低水平。 美國實施量化寬松的主要目的就是挽救美國經濟，2008年次貸危機爆發，美國金融市場瀕臨崩盤，而美國經濟也一蹶不振，量化寬松便應運而生。而近期美國就業市場有所好轉，且經濟復蘇勢頭較為強勁，因而對于量化寬松的執行期限美聯儲高層意見出現了分歧。 其實早在QE4被宣布實施的時候，美聯儲就表示如果今后失業率高于6.5%，而通脹率預期不超過2.5%，美聯儲將繼續寬松措施，美聯儲主席伯南克還解釋道，當失業率觸及這一水平時，便意味著寬松措施的撤除工作將可以開始。加之經濟數據顯示美國經濟復蘇勢頭強勁，于是乎市場對美聯儲將提前結束量化寬松的預期愈加高漲。 黃金避險需求減弱 美國保德信金融集團8日發布報告預計，在歐洲央行寬松貨幣政策的刺激下，2013年歐元區金融狀況將繼續改善。其次，由于房地產市場復蘇、勞動力市場持續改善、家庭和企業去杠桿化過程結束將抵 |
