標準銀行7月22日發布貴金屬日報稱，黃金正在力求上漲動能。我們認為短期的最佳策略是逢高賣出。但接近年底時，預計金價將走高，因此看好黃金的核心多頭策略。

　　在美聯儲主席伯南克（Bernanke）對美國經濟發表消極評論后，美國10年期國債收益率走低，降至3.90%下方。債券市場顯然對美國經濟持悲觀態度，同時預計經濟通脹壓力較低。美國10年期通脹掛鉤債券市場預計，美國未來10年里的平均通脹率僅為1.2%。我們同意債券市場對美國通脹所持觀點。我們還認為美國的低利率將保持更長的時間。期貨市場亦持有相似觀點，其認為聯邦基金利率至少在2011年5月份前將保持不變，且該可能性占62%。美聯儲依據泰勒法則制定利率，以期能平衡其兩個主要目標，即通脹水平和失業率。依據泰勒法則的前瞻性預測，聯邦基金利率至少到2012年前將保持不變。我們認為中期內的低利率將利好黃金，盡管通脹將保持在較低水平。黃金支撐位是1,179美元和1,173美元，阻力位是1,194美元和1,203美元。

我們認為目前有越來越多的跡象表明，就風險收益比率而言，在6個月內，收益的比重將加大。但我們并不想低估進一步下行的趨勢。因從季節上來說，7月和8月是汽車銷售及首飾業的淡季。

　　瑞士海關本周（19日當周）早些時候發布的數據證實，中國從瑞士買入的鉑金和鈀金量再度上漲。而中國能重拾對瑞士鉑金和鈀金的興趣主要是由其低價格所致。自年初以來，中國對瑞士鉑金的需求一直處于穩定下滑的態勢。但該狀況在5月份發生了改變，而當時從瑞士進口到中國的鉑金量出現了猛增。瑞士海關6月份的數據證實，中國（包括香港在內）在持續進口鉑金，而5月和6月份該國出口到中國的鉑金為170,000盎司。

　　中國6月份成為瑞士鈀金的凈進口國。自去年12月中國連續向瑞士出口鈀金后，中國今年6月已從瑞士進口了11,000盎司鈀金。該數量雖然不大，但卻逆轉了本年迄今的進出口走勢。