如果一位投資者在2009年12月31日買了價值1000萬美元的黃金，那么，在2010年的12月7日，他手中的黃金資產就會達到可喜的1260萬美元，年回報率高達26%。除非那些一夜暴富的股票或者基金神話，否則沒有其他債券類投資能保持如此穩定的收益。

　　金價創歷史新高

　　2010年對于黃金來說是非比尋常的一年，整年保持了強勁的躍升勢頭，其持續漲幅也是黃金價格有史以來最搶眼的。綜合分析，黃金上漲動力還是來自于強烈的保值避險需求。歐洲主權債務危機持續惡化，使得全球宏觀經濟前景存在很大不確定性，再加上中國國內嚴重通脹預期，使黃金成為保值、抗擊通脹，抗擊強烈資產縮水危機意識的投資寵兒。黃金價格在2010年第一季度上漲1.54%，第二季度上漲了11.53%，第三季度上漲了5.33%，第四季度截至目前上漲了6.03%。其中第一、二和四季度，黃金的上漲主要緣于對歐洲主權債務的擔憂，第三季度，主要緣于對美國經濟“二次探底”的擔憂和量化寬松政策所帶來的貨幣貶值問題。2010年9月份，黃金走勢竟然創下了連續16次創造歷史新紀錄的奇跡，甚至規避了黃金市場的傳統淡季，進而呈現了全年黃金市場的牛市。

2010年的金價走勢追隨著歐債危機和美元匯率兩條主線。金融危機爆發以來，黃金在以美元為核心的貨幣體系變革中尋找新的歷史定位。推動黃金牛市的重要因素之一是美元持續貶值，而且金價增長幅度大于美元貶值幅度。不僅如此，歐債危機引發了市場對于歐元前景和生命力的擔憂，恐慌之下投資者紛紛涌入黃金和美元市場對抗歐元信心危機。“歐洲主權債務危機，影響并貫穿了2010年全年資本市場脈搏。”黃金分析師王超對記者表示，2010年7月份在歐洲完成了銀行壓力測試，并“取得可喜成績”后，全球資本市場焦點再次移向美國，一系列令人失望的數據將黃金從暫時的調整中再次刺激得活躍起來，這一勢頭一直持續到11月。

　　國際市場供需面增大

　　世界黃金協會數據顯示，各國中央銀行2009年合計凈買入黃金890噸，均價約在978美元/盎司。其中，印度和俄羅斯央行增持的黃金較多，分別高達200噸和111.8噸。今年第二季度，全球黃金需求總量較去年同期增加36%，達到1050噸。其中新興市場購買黃金意愿凸顯。還有數據顯示，IMF今年10月期間售出62.8萬盎司(19.5噸)黃金，僅是先前宣布公開市場售金計劃的一部分，比9月售金量減少40%。

　　相比之下，過去20年間，各國央行紛紛大規模售出黃金儲備，買入可帶來穩定回報的主權債務。而目前在發達經濟體經濟復蘇乏力的情況下，黃金