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黃金市場(chǎng) 個(gè)人何時(shí)大舉“入駐” |
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發(fā)布日期:04-08-02 16:10:00 作者:本站記者 新聞來源: 新聞點(diǎn)擊: |
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2004-08-02 |
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| 2002年10月上海黃金交易所開業(yè)后，金價(jià)一直穩(wěn)步上漲。今年，由于美元依然難改疲軟走勢(shì)，黃金價(jià)格仍將保持上升態(tài)勢(shì)。有專家預(yù)期，年內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格將出現(xiàn)7％至8％的升幅。從國(guó)際市場(chǎng)行情來看，現(xiàn)貨黃金4月1日最高價(jià)格為432.10美元/盎司，創(chuàng)出幾年來的新高；上海黃金交易所Au99.99金和Au99.95金7月22日收盤分別為每克106.80元和105.82元，繼續(xù)處于上升通道中。
黃金市場(chǎng)的發(fā)展正吸引著越來越多投資者的目光，這其中包括眾多的個(gè)人投資者。
那么，國(guó)內(nèi)個(gè)人黃金投資的潛力有多大呢？央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，至今年1季度末，居民儲(chǔ)蓄余額已達(dá)11.87萬億元人民幣。而有關(guān)部門的市場(chǎng)調(diào)查表明，目前國(guó)內(nèi)居民中有意參與黃金投資的約占被調(diào)查總?cè)藬?shù)的20％左右，他們?cè)敢鈱?0％至30％的個(gè)人金融資產(chǎn)投入到黃金市場(chǎng)中。
國(guó)內(nèi)個(gè)人黃金投資何以有如此魅力？不難看出，與其它投資品種相比，其一，國(guó)內(nèi)黃金交易價(jià)格的變動(dòng)基本上與國(guó)際市場(chǎng)同步，這意味著市場(chǎng)的穩(wěn)定性更強(qiáng)；其二，與股票、債券、期貨等交易品種相比，黃金交易價(jià)格具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的特點(diǎn)，為穩(wěn)健型和保值型投資者提供了較好的投資機(jī)會(huì)；其三，交易起點(diǎn)低，以10克的起點(diǎn)交易量和目前每克100多元的市價(jià)計(jì)算，投資者只需1000多元便可參與操作；其四，如果從較長(zhǎng)的趨勢(shì)看，金價(jià)有進(jìn)一步上漲的可能性。因?yàn)槊涝饾u喪失其世界貨幣的地位，而在沒有明顯的替代貨幣的情況下，會(huì)有越來越多的中央銀行與投資者再度把黃金作為重要的儲(chǔ)值工具。
事實(shí)上，今年以來，黃金市場(chǎng)個(gè)人黃金投資正在漸漸受到各方的重視。今年5月，中行上海分行宣布將其經(jīng)營(yíng)的“黃金寶”的傭金由原先的雙邊1.5元/克降至1元/克。這意味著投資者的直接交易成本減少了1/3。同時(shí)，中行方面還表示要將“黃金寶”的交易時(shí)間延長(zhǎng)到全天候。
6月25日，招商銀行推出實(shí)物金條買賣（一種品牌為“高塞爾”的小金條），主要用于資產(chǎn)保值，對(duì)象為個(gè)人投資者，這也是國(guó)內(nèi)銀行業(yè)首次涉水實(shí)物金條買賣。
6月28日，上海黃金交易所首次推出50克小金條，現(xiàn)在交易對(duì)象雖限于其在國(guó)內(nèi)的128家會(huì)員單位，但意在吸引部分小規(guī)模的黃金投資機(jī)構(gòu)。有人推測(cè)，以前金交所的最小黃金交易單位為1公斤，此舉意味著金交所已瞄準(zhǔn)小額黃金交易，可能很快會(huì)推出適合個(gè)人投資的黃金交易品種。金交所相關(guān)人士對(duì)此也曾透露，下一步確實(shí)有打算，但具體時(shí)間表尚不明確。
這一切都說明，一場(chǎng)實(shí)物金、紙黃金等面向個(gè)人投資者的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正在競(jìng)相上演。
從上述現(xiàn)象雖然可看出國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)已開始出現(xiàn)活躍，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，個(gè)人黃金投資渠道仍顯不夠暢通，直接原因是國(guó)內(nèi)黃金交易市場(chǎng)仍屬于政策管制的真空。
以招行推出實(shí)物“高塞爾”為例，與高賽爾公司的合作很大一部分原因是高賽爾方面主動(dòng)承擔(dān)了黃金交易可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)有政策，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)缺乏境外交割黃金的期貨對(duì)沖機(jī)制，還沒有建立起完善的抗風(fēng)險(xiǎn)體系，這意味國(guó)內(nèi)金價(jià)一旦出現(xiàn)大幅波動(dòng)，銀行將可能承受意想不到的風(fēng)險(xiǎn)。
另外，目前我國(guó)的黃金消費(fèi)主要是儲(chǔ)備和工業(yè)用途，如首飾、電子、鑄幣、醫(yī)學(xué)工業(yè)等，真正作為投資工具的只有很少的一部分。這主要是因?yàn)槟壳皣?guó)家有關(guān)部門還未正式出臺(tái)黃金的交易規(guī)則，開通的黃金市場(chǎng)只是零售市場(chǎng)和有限制的交易市場(chǎng)。
如何充分吸引資本、優(yōu)化資源配置，是繁榮黃金投資市場(chǎng)的關(guān)鍵。建立一個(gè)能夠滿足不斷增長(zhǎng)的投資需求的黃金市場(chǎng)是當(dāng)務(wù)之急。只有這樣，黃金市場(chǎng)才能在我國(guó)金融市場(chǎng)體系中發(fā)揮應(yīng)有作用，而個(gè)人投資者也才能大舉“入駐”黃金市場(chǎng)。
資料鏈接一：黃金投資方式（寒徹）
從國(guó)際市場(chǎng)看，黃金投資大致包括以下6種方式：
金條。投資金條時(shí)，應(yīng)購(gòu)買知名度較高的公司制造的金條。國(guó)際知名公司出售的金條，除了有密封包裝外，還有可靠的封條證明。投資人出售這些金條時(shí)不用啟封，也不用支付成分分析的費(fèi)用。
金幣。金幣分為純金幣和紀(jì)念金幣。純金幣的價(jià)值基本與黃金一致。紀(jì)念金幣的主要功能為用于收藏，雖然投資增值的功能不強(qiáng)，但仍具有保值功能，而且變現(xiàn)方便。
黃金管理賬戶。黃金管理賬戶是指經(jīng)紀(jì)人全權(quán)處理投資者的黃金賬戶，是風(fēng)險(xiǎn)較大的投資方式。一般來講，提供這種理財(cái)方式的企業(yè)都擁有高水平的專業(yè)人員。該種投資方式要求的投資額較大。
黃金憑證。這種投資方式使投資者避免了儲(chǔ)存黃金的風(fēng)險(xiǎn)。黃金憑證上會(huì)注明投資者有隨時(shí)提取所購(gòu)買黃金的權(quán)利。投資者可按時(shí)價(jià)將憑證兌換成現(xiàn)金，還可通過背書在市場(chǎng)上流通。
黃金期貨。一般而言，黃金期貨交易不以實(shí)物交割終結(jié)，絕大多數(shù)合約會(huì)在到期之前被平倉(cāng)。這種買賣方式即通常所稱的“炒金”。黃金期貨為保證金交易，因而具有較強(qiáng)的杠桿作用。
黃金期權(quán)。投資人購(gòu)買黃金期權(quán)后，可以在價(jià)格走勢(shì)對(duì)自己有利時(shí)行使其權(quán)利而獲利，也可以在價(jià)格走勢(shì)對(duì)自己不利時(shí)放棄權(quán)利，損失只是購(gòu)買期權(quán)的費(fèi)用。由于黃金期權(quán)操作比較復(fù)雜，因此目前世界上黃金期權(quán)市場(chǎng)不太多。
資料鏈接二：國(guó)際主要黃金市場(chǎng)（耀昆）
世界上比較有影響的黃金市場(chǎng)主要包括倫敦、蘇黎世、紐約和香港黃金市場(chǎng)。
倫敦黃金市場(chǎng)世界上最大的黃金市場(chǎng)，成立于1919年，其價(jià)格影響著紐約和香港的交易，1982年以前主要經(jīng)營(yíng)黃金現(xiàn)貨交易。1982年4月，倫敦期貨黃金市場(chǎng)開業(yè)。
蘇黎世黃金市場(chǎng)二戰(zhàn)后發(fā)展起來的國(guó)際黃金市場(chǎng)。由于瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務(wù)體系為黃金買賣提供了既自由又保密的環(huán)境，加上瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議，因此獲得了80％的南非金，前蘇聯(lián)的黃金也聚集于此，在國(guó)際黃金市場(chǎng)上的地位僅次于倫敦。
美國(guó)黃金市場(chǎng)紐約和芝加哥黃金市場(chǎng)是20世紀(jì)70年代中期發(fā)展起來的，主要原因是1977年后美元貶值，美國(guó)人（主要是以法人團(tuán)體為主）套期保值和投資增值獲利的需求，使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。紐約商品交易所和芝加哥商品交易所目前是世界最大的黃金期貨交易中心。
香港黃金市場(chǎng)香港黃金市場(chǎng)已有90多年的歷史。1974年，香港政府撤銷了對(duì)黃金進(jìn)出口的管制，此后香港金市發(fā)展極快。香港黃金市場(chǎng)由于在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥市場(chǎng)收市和倫敦開市前的空檔，可以連貫亞、歐、美，形成完整的世界黃金市場(chǎng)，因此成為世界主要的黃金市場(chǎng)之一。(
金融時(shí)報(bào)記者 張歡)
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