上海金幣專稿

作者：成竹

時光荏苒，金銀幣市場自去年三月見頂回落，調整至今，時間跨度達18個月之久，整體跌幅達50%以上。目前市場乍暖還寒，很多投資者由于深度套牢導致投資信心缺失，心態依舊很迷茫，對幣市行情的復蘇持懷疑或謹慎態度。那么目前的行情是曇花一現？還是否極泰來？是反彈還是反轉？

筆者認為，綜合各種因素分析，幣市歷史性大底已經形成，市場將有可能面臨反轉，投資者應該審時度勢，珍惜和把握這一歷史性機遇。

大盤臨近時間之窗。投資理論認為：自然法則是市場運動的基礎，時間因素和時間周期在決定趨勢變化中起到一定的關鍵作用，這在許多投資市場都得到驗證。如郵票行情的周期理論，從97年到2004年剛好7年時間，今年的郵市在政策利好的刺激下開始復蘇，于是有了今年春天的一次規模行情。類似的例子股市也有很多，不一一枚舉。幣市本輪周期性調整發端于2003年3月，而去年9月份彩金龍事件引發的幣市雪崩，更加速了大盤的調整。目前距大盤調整初期已近一年半時間，而距彩金龍事件發生也有近一年時間，因此，現在幣市大盤正臨近時間之窗，具備了啟動的“天時”條件。

價格泡沫已經充分擠干。這輪幣市大盤的調整跌幅之巨大，影響之深遠，歷史罕見。由于投資者套牢嚴重，導致對市場失去了最后的信心，甚至連有些堅定的多頭也棄幣從郵，京滬兩市市冷冷清清，一度停盤，這些都是市場底部的客觀反映。市場底部也是價格底部，以龍頭品種《貴妃醉酒》為例，價格從最高時的26500元，調整至13000元附近，跌幅超過50%，該幣基本反映了大盤的平均跌幅和調整狀況。大盤在周期性調整過程中，曾經數次探底，但多數品種的價格都未創出新低，《貴妃醉酒》數次探低至13000元，但在此價位附近均獲得了強勁支撐。總之，由于大盤長時間調整，大多數品種價格泡沫已經充分擠干，目前的價格基本真實牢固，市場具備了啟動的“地利”條件。

利市政策的即將實施對市場將產生長期而深遠的影響。有過股市經歷的朋友對1994年7月著名的“三大救市政策”應該記憶尤新,當時上海股市在經歷了18個月的大跌后下滑至325點，市場一片悲涼之氣，隨著“三大救市政策”出臺，一輪特大行情終于爆發。今年的郵市行情也是受到政策利好的影響而產生的。眾所周知，中國是個政策市，政策對市場產生的影響是根本性的也是長遠的。筆者從有關方面獲悉，管理層將在近期出臺一系列的利好政策，盡快促進金銀幣市場復蘇，扶持金銀幣市場持續穩定發展。相信這一系列利市政策的出臺將對今后的金銀幣市場產生長期而深遠的影響。因此，市場啟動具備了最為重要的“人和”條件。

綜上所述，當前的市場已具備了“天時、地利、人和”的條件，可以預計，在政策做多的背景下，投資者信心將大大提振，外圍規模資金會不斷流入市場，新一輪周期性行情即將呼之欲出！當然，我們應該看到，由于經歷熊市時間較長，投資者深受套牢之痛，對市場信心的恢復還有一個較長的過程，行情不可能一蹴而就，后市跌宕起伏在所難免，目前我們迫切需要的是要改變長期的熊市思維，樹立長多短空，波段操作的投資理念。